Fx options quanto

investimento e finanças.
a enciclopédia financeira ... tudo sobre finanças.
Enciclopédia.
Anúncios patrocinados.
Derivados | C.
Opção Compo.
Uma opção exótica cujo subjacente é um activo estrangeiro (como um capital estrangeiro) denominado em moedas nacionais ou estrangeiras e atingido na moeda nacional ou estrangeira. Esse tipo de opção também constitui opções que permitem que os detentores exerçam na componente de câmbio, sendo a equidade estrangeira entregue no pagamento final após o exercício.
As opções de Compo são geralmente classificadas como opções de capital estrangeiro em moeda estrangeira e opções de câmbio em moeda estrangeira. No primeiro tipo, o preço de exercício é denominado em moeda nacional e, portanto, o resultado, uma vez que o preço do capital estrangeiro é convertido na moeda nacional à taxa de câmbio vigente no vencimento. O valor desta opção depende da correlação entre a taxa de câmbio eo patrimônio estrangeiro. Portanto, esta opção oferece alguma proteção contra risco cambial, uma vez que esta correlação é um fator na avaliação.
A opção compo geralmente pertence à classe de opções protegidas por moeda. Também é conhecida como uma opção composta.
Anúncios patrocinados.
Se você estiver interessado em apoiar este site e gostaria de contribuir, consulte a página de suporte.

Fx options quanto
Há uma variedade de maneiras pelas quais um investidor pode ganhar exposição a índices e ações do mercado externo, este artigo espera dar uma introdução a essas estruturas baseadas em fx e suas implicações a partir da perspectiva de modelagem. Essencialmente, estamos falando de contratos de derivativos que têm moeda de pagamento diferente da moeda do subjacente. Devemos falar sobre três tipos básicos de exposições FX, nomeadamente Quantos, Composites e FX derivados do mercado externo. Para começar, descrevemos estes principais tipos de extratos de FX:
Estes são contratos de derivativos em que a remuneração é baseada em um índice / estoque estrangeiro em moeda local. Imagine uma opção de chamada novamente no NIFTY 50 com base em USD e 40, portanto, eles também são chamados de estilo ADR & # 41; com greve 123.88 para que a recompensa seja Max [0, S usd -123.88]. Para destacar a diferença no caso dos compósitos, no limite, suponha que o NIFTY sobe de 5600 no INR para 5800, mas o USD enfraquece o INR de 45.2043 a 48.2010 & # 40; 1 USD = 48.2010 INR & # 41; resultando em S usd = 120.32 para que o call payoff = 0. Então, mesmo que o índice subisse na moeda local, é o valor do índice na moeda estrangeira que determina a recompensa, ou seja, tanto a taxa de câmbio quanto o local devem ser modelados em conjunto para fins de preços.
Essencialmente, então, as recompensas para uma opção de frente, opção de compra e opção de venda composta são respectivamente:
A volatilidade efetiva de uma opção composta é dada por.
Derivados do mercado FX.
Os derivativos do mercado FX são derivados cujos retornos são impulsionados pelos subjacentes na moeda local, mas a liquidação final é feita na moeda estrangeira.
Imagine uma opção de compra novamente no NIFTY 50 com base no INR, o que torna a liquidação final em USD com base na taxa de câmbio existente no final do prazo de validade. Se revisitarmos o exemplo acima, digamos que a opção de chamada tem o strike 5600 & # 40; correspondente ao strike 123.88 no exemplo acima & # 41 ;. Ao expirar, digamos que o NIFTY sobe de 5600 a 5800 e, ao mesmo tempo, o USD enfraquece o INR de 45.2043 a 48.2010 & # 40; 1 USD = 48.2010 INR & # 41 ;. Então, o pagamento final = USD 4.15.
Essencialmente, então, os ganhos para uma opção de opção de compra e opção de compra do mercado FX são respectivamente:
Do ponto de vista do preço, podemos modelar o FX e Equity separadamente.
Artigos relacionados.
Eu não quero resolver seus problemas. Eu tenho meus próprios problemas para resolver ".
& mdash; Ranker anônimo 4.
"Não sei por que deveria ter que aprender Álgebra. Provavelmente não vou lá".
"Uma vez que os matemáticos invadiram a teoria da relatividade, não a entendo mais".
"É mais fácil acertar o círculo do que contornar um matemático".
& mdash; Augustus De Morgan.
"Um engenheiro pensa que suas equações são uma aproximação da realidade. Um físico acha que a realidade é uma aproximação às suas equações. Um matemático não se importa".
"O que é perda? Eu sou curto o lucro no momento".

Fx options quanto
Opções de Barreira - Estas são opções que têm um nível de preço incorporado, (barreira), que, se alcançado, criará uma opção de baunilha ou eliminará a existência de uma opção de baunilha. Estes são referidos como knock-ins / outs que são explicados mais adiante. A existência de barreiras de preços predeterminadas em uma opção torna a probabilidade de pagamento mais difícil. Assim, o motivo pelo qual um comprador compra uma opção de barreira é o custo reduzido e, portanto, o aumento de alavancagem.
Opções de cesta - Este tipo de opção permite ao comprador combinar duas ou mais moedas e atribuir um peso a cada moeda. O pagamento é determinado pela diferença entre um preço de exercício predeterminado e o nível ponderado combinado da cesta de moedas escolhida no início. O contrato de futuros USDX pode ser considerado como uma cesta de moedas, com cada moeda atribuída a um peso específico. No mercado otc, no entanto, o comprador escolhe as moedas e a distribuição de peso.
Opções de Bermudas - Este é um tipo de opção que é exercitável somente em datas predeterminadas, como por mês ou em cada trimestre. Não são estilo americano ou estilo europeu, daí o termo "bermuda".
Opções Chooser - Permite ao comprador determinar as características de uma opção durante um intervalo de tempo definido predeterminado. Por exemplo, durante um período de 30 dias, o comprador pode determinar se a opção será uma colocação ou chamada, qual será o preço de exercício e, às vezes, marcar o prazo de validade. Após o período de 30 dias decorrido, o vendedor deve entrar em um acordo de opção com o comprador de acordo com os termos escolhidos por ele. Esse tipo de opção geralmente é bastante caro por causa da flexibilidade oferecida ao comprador.
Opções de composto - Esta é simplesmente uma opção em uma opção existente.
Opções de pagamento diferido - Este tipo de opção é simplesmente uma opção de baunilha de estilo americano com um "toque". O comprador pode exercer a qualquer momento, no entanto, o pagamento é diferido até o prazo de validade original. Este tipo de opção é menos dispendioso do que a opção estilo baunilha estilo americano padrão. É também uma opção de longo prazo com datas de caducidade normalmente não inferiores a um ano.
Opções Digitais - Estas são opções que podem ser estruturadas como uma barreira "de um toque", barreira "duplo sem toque" e "tudo ou nada" liga / põe. O digital "de um toque" fornece uma recompensa imediata se a moeda atinge a barreira de preço selecionada escolhida no início. O "duplo sem toque" fornece uma recompensa após o vencimento se a moeda não tocar nas barreiras de preços superiores e inferiores selecionadas no início. A opção digital chamada ou "tudo ou nada" oferece uma recompensa após o vencimento se sua opção terminar no dinheiro. É referido como "tudo ou nada" porque, mesmo que sua opção termine no dinheiro por 1 pip, você recebe o retorno total. As opções digitais geralmente são liquidadas em dinheiro.
Opções de barreira de duplo fator - Essa opção de moeda possui uma barreira predeterminada definida em um mercado subjacente diferente. Se a barreira for atingida, um retorno e / ou knock-out / in é desencadeado. Geralmente é usado na cobertura de movimentos de preços de commodities.
Opções exóticas - Este é um termo usado para categorizar opções que não são opções de baunilha, mas sim as mesmas opções listadas aqui. Existem muitas outras variações de opções exóticas do que as listadas neste glossário, sendo mais inventado o tempo todo. Esta lista, no entanto, cobre as opções exóticas mais comuns.
Opções Knockin - Existem dois tipos de opções knock-in, i) up and in, e ii) down and in. Com as opções knock-in, o comprador começa sem uma opção de baunilha. Se o comprador tiver selecionado uma barreira de preço superior e a moeda atinge esse nível, ela cria uma opção de baunilha com data de vencimento e preço de exercício acordados desde o início. Isso seria chamado de cima e dentro. A opção para baixo e em é a mesma que a de cima e de lá, exceto que a moeda precisa alcançar uma barreira inferior. Ao atingir o nível de preço mais baixo escolhido, cria uma opção de baunilha. Knock-ins / outs geralmente exigem a entrega do ativo subjacente, ao contrário dos digitais que são liquidados em dinheiro.
Opções Knockout - Estas opções são o inverso de knock-ins. Com knock-outs, o comprador começa com uma opção de baunilha, no entanto, se a barreira de preço predeterminada for atingida, a opção de baunilha será cancelada e o vendedor não terá mais nenhuma obrigação. Como na opção knock-in, existem dois tipos, i) para cima e para fora, e ii) para baixo e para fora. Se a opção atinge a barreira superior, a opção é cancelada e você perde o seu prémio pago, assim, "para cima e para fora". Se a opção atinge a barreira do preço mais baixo, a opção será cancelada, assim, "para baixo e para fora".
Opções de Escada - Esta opção é semelhante à opção Ratchet / Cliquet, exceto que os ganhos estão bloqueados quando o recurso atinge níveis de preços predefinidos. Uma vez atingido, o ganho é garantido, mesmo que o subjacente cai de volta. Se outros níveis forem atingidos, esses retornos serão garantidos em cada nível.
Opções de lookback - Este tipo de opção oferece ao comprador o luxo de "olhar para trás" durante a vida da opção e escolher o nível de preço que geraria mais ganho. Este seria o preço de compra mais baixo no caso de uma chamada e o preço de venda mais alto no caso de uma colocação. As opções de lookback vêm no exercício americano e europeu. Essas opções são bastante dispendiosas, menos para o exercício americano.
OTC Options - O que atrai aqueles para o mercado otc e para o mercado de opções otc em particular é a flexibilidade oferecida ao usuário. No mercado de opções exóticas otc, o participante pode escolher e estruturar o contrato conforme desejado. Para os hedgers, isso é particularmente atraente, uma vez que as opções de troca padronizadas não oferecem muita flexibilidade, resultando em hedges custosos e imperfeitos. Para o especulador também, há vantagens, uma vez que se pode tomar uma posição que reflete exatamente a opinião do mercado, resultando em custos reduzidos.
Opções de arco-íris - Este tipo de opção é uma combinação de duas ou mais opções combinadas, cada uma com sua própria greve, maturidade, etc. Para obter uma recompensa, todas as opções inscritas devem estar corretas. Uma analogia pode ser um futebol parlay, onde se prevê o resultado de três jogos. Para ganhar, você deve corrigir todos os três jogos.
Opções de Ratchet - Também conhecido como cliquet, este tipo de opção bloqueia os ganhos com base em um ciclo de tempo, como mensalmente, trimestralmente ou semestralmente. Isto é conseguido determinando o nível de preço da moeda em datas de aniversários predeterminadas.
Quanto Opções - Esta é uma opção projetada para eliminar o risco cambial através de hedging efetivo. Isso envolve a combinação de uma opção de equivalência patrimonial e a incorporação de uma taxa fx predeterminada. Por exemplo, se o titular tiver uma opção de compra de índice Nikkei no prazo de vencimento, os termos da opção quanto desencadeariam a conversão do iene em dólares que foi especificado no início no contrato de opção quanto. A taxa é acordada no início sem a quantidade, é claro, uma vez que este é um desconhecido no momento. Este tipo de arranjo é ideal para gestores internacionais de capital e fundos mútuos.
Vanilla Options - Este é um termo usado para categorizar a chamada básica e colocar opções com o exercício americano ou europeu. Normalmente se refere às opções padrão negociadas em trocas.

Quanto Forwards e Opções.
Os quantos são melhor descritos através de um exemplo. Considere o índice Nikkei 225 Stock Average, que é, naturalmente, medido em iene. Um quanto do índice Nikkei é uma nova entidade que definimos como sendo o valor do índice mensurado em dólares norte-americanos. Com mais detalhes, se o índice em um determinado dia tiver um valor de Ґ18000, este número é tratado como $ 18000, em vez de Ґ18000. Na prática, este número é muitas vezes multiplicado por uma constante, que é considerada como uma taxa FX fixa.
Para valorar um derivado baseado em um quanto, é preciso levar em consideração a taxa de FX. Portanto, existem duas fontes de risco e um modelo de dois fatores deve ser usado. Esta é a diferença básica entre derivados em quantos e aqueles em subjacentes não-quanto, conforme descrito na seção a seguir.
Fórmulas e amp; Detalhes técnicos.
Damos uma descrição breve e simples sobre a valorização de encaminhamentos e opções quanto. Derivação matemática detalhada e rigorosa pode ser encontrada no livro de Baxter e Rennie [1]. A avaliação dos forwards quantos também é tratada em Hull [2].
Para maior clareza, usamos o índice de ações japonês, Nikkei 225 Stock Average, para descrever a avaliação de quanto forwards e opções. Definir:
: Índice Nikkei medido em iene no tempo.
: Taxa FX: valor em dólares por unidade de ienes.
: rendimento de dividendos no índice Nikkei.
: taxa doméstica ($) livre de risco.
: taxa livre de risco do iene japonês.
Tal como no modelo Black-Scholes, e assumem-se que seguem as distribuições lognormal e as taxas, e são assumidas como constantes durante a vida de um contrato a termo ou uma opção no índice.
Como um quanto, o índice Nikkei tem um preço de em dólares americanos. A variável envolve duas fontes de risco: o risco associado ao índice e o risco associado à taxa FX. Pode-se mostrar que este quanto não é negociável no mercado do dólar dos EUA. Para avaliar os derivados do quanto, é necessário construir uma medida de probabilidade "neutra em risco", segundo a qual o risco de taxa de FX e o risco do subjacente são "neutros em risco" (ou seja, ambos os processos estocásticos e são martingales com respeito a essa medida de probabilidade). Pode provar-se que tal medida existe e é única. Digite esta medida de probabilidade. Podemos então anotar o preço a prazo do quanto acima e os valores justos de chamadas de estilo europeu e opções de colocação e binário da seguinte forma.
Seja o preço de entrega de um contrato a prazo no índice Nikkei. Então, pode-se mostrar que, eliminando as oportunidades de arbitragem,
e são as volatilidades anualizadas do índice Nikkei e da taxa FX, respectivamente, e.
é a correlação de log e log.
Opções de chamada e estilo de estilo europeu.
Seja o preço de exercício de uma opção de chamada de estilo europeu no índice Nikkei. Em seguida, o valor justo de uma opção de chamada no índice é dado por.
Opções binárias (digitais).
Uma opção binária tem, no vencimento, uma recompensa de um valor fixo (ou o próprio recurso) ou nada, dependendo se o ativo subjacente está acima ou abaixo do nível de ataque.
1. Dinheiro ou nada liga.
onde é o pagamento em dinheiro no final do prazo.
2. Dinheiro ou nada colocado.
3. Atribuição de ativos ou nada.
4. Ativo ou nada colocado.
Funções FINCAD.
Quanto Forwards.
aaQuanto_fwd (price_ufor, FX_fix, d_exp, d_v, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for, cost_hldg, stat):
Calcula as estatísticas de preço e de risco a prazo de um bem assim.
Quanto Opções.
As seguintes funções retornam as estatísticas de valor justo e de risco para a versão quanto de diferentes tipos de opções (consulte os documentos correspondentes para diferentes tipos de opções para obter mais informações):
aaQuanto_Asian (price_ufor, ex_for, FX_fix, média, sam_freq, d_exp, d_v, d_aver, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, stat)
aaQuanto_asian_basket_fs_MC (asian_bskt_info, ex, curr_tbl, corr_matrix, d_v, d_exp, d_aver, sam_seq, option_type, num_rnd, table_type)
aaQuanto_asian_basket_MC (asian_bskt_info, ex, curr_tbl, corr_matrix, d_v, d_exp, d_aver, sam_freq, option_type, num_rnd, table_type)
aaQuanto_Barrier_am (price_ufor, ex_for, FX_fix, bar, d_v, d_exp, bar_type, rebate, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, optimize, stat)
aaQuanto_Barrier_dbl (d_v, d_exp, price_ufor, ex_for, FX_fix, bar1, bar2, rebate_up, rebate_dn, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, otimizar, option_style, stat)
aaQuanto_Barrier_dbl_bin (d_v, d_exp, price_ufor, ex_for, FX_fix, bar1, bar2, rebate_exp, rebate_up, rebate_dn, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, optimize, stat)
aaQuanto_Barrier_eu (price_ufor, ex_for, FX_fix, bar, d_v, d_exp, bar_type, rebate, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, stat)
aaQuanto_basket_MC (bskt_info, ex, curr_tbl, corr_matrix, d_v, d_exp, option_type, num_rnd, table_type)
aaQuanto_Berm (price_ufor, ex_for, FX_fix, d_exp, d_v, d_berm_list, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, iter, stat)
aaQuanto_BIN2 (price_ufor, ex_for, FX_fix, d_exp, d_v, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for, rate_dom, cost_hldg, option_type, iter, stat)
aaQuanto_bin_cash (price_ufor, ex_for, d_exp, d_v, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, div_yield, cash, option_type, stat)
aaQuanto_bin_asset (price_ufor, strk_level, FX_fix, d_exp, d_v, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, div_yield, option_type, stat)
aaQuanto_Binary_hit_asset (price_ufor, bar, FX_fix, d_v, d_exp, bar_type, paytime_type, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, stat)
aaQuanto_Binary_hit_cash (price_ufor, bar, FX_fix, d_v, d_exp, bar_type, cash, paytime_type, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, stat)
aaQuanto_Binary_in_asset (price_ufor, ex_for, FX_fix, bar, d_v, d_exp, bar_type, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, stat)
aaQuanto_Binary_in_cash (price_ufor, ex_for, FX_fix, bar, d_v, d_exp, bar_type, dinheiro, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, stat)
aaQuanto_Binary_nohit_asset (price_ufor, bar, FX_fix, d_v, d_exp, bar_type, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, stat)
aaQuanto_Binary_nohit_cash (price_ufor, bar, FX_fix, d_v, d_exp, bar_type, dinheiro, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, stat)
aaQuanto_Binary_out_asset (price_ufor, ex_for, FX_fix, bar, d_v, d_exp, bar_type, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, stat)
aaQuanto_Binary_out_cash (price_ufor, ex_for, FX_fix, barra, d_v, d_exp, bar_type, dinheiro, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, stat)
aaQuanto_Chooser (d_v, d_exp_opt, price_ufor, d_exp_call, ex_call, d_exp_put, ex_put, FX_fix, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, stat)
aaQuanto_Compound (d_v, d_exp_opt, option_type_c, ex_cmpd, d_exp_u, price_ufor, ex_u, FX_fix, option_type_u, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, stat)
aaQuanto_FSopt (d_v, d_issue, d_exp, price_ufor, ex_scaling, FX_fix, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, stat)
aaQuanto_fwd (price_ufor, FX_fix, d_exp, d_v, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for, cost_hldg, stat)
aaQuanto_Geo_Asian (price_ufor, ex_for, FX_fix, d_v, d_exp, d_aver, média, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, sam_freq, option_type, stat)
aaQuanto_Geo_Asian_fs (price_ufor, ex_for, FX_fix, d_v, d_exp, d_aver, média, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, sam_seq, option_type, stat)
aaQuanto_Geo_aver_strk (price_ufor, FX_fix, d_v, d_exp, d_aver, média, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, sam_freq, option_type, stat)
aaQuanto_Geo_aver_strk_fs (price_ufor, FX_fix, d_v, d_exp, d_aver, média, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, sam_seq, option_type, stat)
aaQuanto_Look (price_ufor, ex_for, FX_fix, d_v, d_exp, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for_ann, rate_dom_ann, cost_hldg, option_type, stat)
aaQuanto_opt (price_ufor, ex_for, FX_fix, d_exp, d_v, vlt_u, vlt_FX, corr, rate_for, rate_dom, cost_hldg, option_type, stat)
Funções de busca de raiz para Quantos.
Muitas dessas funções FINCAD têm suas versões inversas (descoberta de raiz):
Esses parâmetros "_ix" (i mplied x, onde x é qualquer parâmetro de entrada) encontram o valor de qualquer parâmetro de entrada para um determinado valor de uma estatística de saída. Mais detalhes podem ser encontrados no documento de Referência de Matemática FINCAD de funções de Pesquisa de Raiz Geral (_ix).
Descrição das Entradas.
Uma constante positiva.
Data de validade da opção.
A volatilidade anualizada do ativo subjacente (estrangeiro).
A volatilidade anualizada da taxa FX.
A correlação entre o retorno do subjacente e o da taxa de FX. Veja detalhes na última seção.
Estas taxas são cotadas numa base agendada anualmente, Act / 365 (fixa). O parâmetro rate_dom é a taxa de juros interna livre de risco relevante, rate_for é a taxa livre de risco estrangeiro relevante e div_yield a taxa de pagamento de dividendos do ativo subjacente (estrangeiro).
Veja a descrição da saída nos exemplos abaixo.
Preço de greve de uma opção.
A recompensa no vencimento de uma opção binária se a opção estiver no dinheiro. Usado nas funções aaQuanto_bin_cash () e aaQuanto_bin_asset ().
O tipo de opção:
Descrição das saídas.
O valor justo da opção.
delta do subjacente.
A taxa de variação no valor justo do quanto por unidade de variação no valor atual do ativo subjacente. Esta é a derivada do preço quanto ao valor atual subjacente.
Semelhante ao delta de subjacente, mas a derivada é em relação à taxa de FX.
gama de subjacente.
A taxa de variação no valor do delta do subjacente por unidade de variação no valor do activo subjacente. Esta é a segunda derivada do preço quanto ao valor atual subjacente.
Semelhante à gama de subjacente, mas a derivada é em relação à taxa de FX.
A taxa de variação no valor justo do quanto por dia diminui o tempo de opção. Este é o negativo da derivada do preço quanto ao tempo de opção (em anos), dividido por 365.
vega do subjacente.
A taxa de variação no valor justo do quanto por variação de 1% na volatilidade do preço do ativo subjacente (estrangeiro). Esta é a derivada do preço quanto a essa volatilidade, dividida por 100.
Semelhante a vega, mas o derivado é em relação à volatilidade da taxa de FX.
rho de doméstico.
A taxa de variação no valor justo do quanto por variação de 1% na taxa livre de risco da moeda nacional, taxa_dom. Esta é a derivada do preço da opção em relação ao rate_dom, dividido por 100.
Semelhante a rho de doméstico, mas o derivado é em relação à taxa livre de risco doméstico, rate_for. rendimento de dividendos, div_yield.
rho de dividendos.
Semelhante ao rho de doméstico, mas o derivativo é em relação ao rendimento de dividendos, div_yield.
Para obter mais informações sobre entradas e saídas, consulte os documentos de Referência de Função correspondentes acessados ​​a partir do menu principal do FINCAD XL, Referências de documentos / funções. Para obter detalhes sobre o cálculo dos gregos, consulte os Gregos de Opções sobre documentos de taxa de juros, documento FINCAD Math Reference.
Exemplos específicos de contexto são apresentados para avanços quanto e opções de índices e ações.
Exemplo 1: Quanto em frente a um índice de ações.
Considere um contrato a prazo no índice de ações Nikkei 225 medido em US $ ($) multiplicado por 5. Suponha que o índice tenha um valor atual de Ґ18700. Hoje é 1 de agosto de 1997. A data de entrega do contrato é 1 de fevereiro de 1998. Suponha que a taxa de pagamento de dividendos do índice seja de 1% (composto anualmente, Real / 365 (fixo)) e o relevante interesse livre de risco A taxa no Japão é de 2% (composto anualmente, real / 365 (fixo)). Suponha que a volatilidade anual do índice Nikkei seja de 20% e a taxa FX, valor do dólar por unidade de ienes ($ / Ґ), é 0,10. Suponha ainda que a correlação entre o retorno do índice e o da taxa de FX é de 0,1. Use a função aaQuanto_fwd () para obter os seguintes resultados:
preço subjacente (estrangeiro)
taxa FX fixa, moeda nacional por unidade de moeda estrangeira fixa.
volatilidade do subjacente.
volatilidade da taxa de câmbio.
taxa - estrangeiro - anual Actual / 365.
custo de retenção - anual - Actual / 365.
vega do subjacente.
rho da taxa estrangeira.
rho de dividendos.
Exemplo 2: opção de chamada quanto em estoque.
Considere uma opção de compra em uma ação britânica. A opção tem uma recompensa em dólares americanos com uma taxa FX fixa de 5 dólares por uma libra. Suponha que o estoque tenha um preço à vista de 100 (Ј), o preço de exercício é de 90 (Ј). A data de hoje é 1 de agosto de 1997. A data de validade da opção é 1 de fevereiro de 1998. Suponha que a taxa de juros livre de risco da libra esterlina seja de 7% (composta anualmente, real / 365 (fixa)), a dos EUA os dólares são 5% e as ações possuem uma taxa de pagamento de dividendos de 3% (composto anualmente, real / 365 (fixo)). Suponha que a volatilidade anual das ações seja de 20% e a taxa FX é de 10%. Suponha que a correlação entre o retorno do índice e o retorno da taxa de FX seja de 0,5. Use a função aaQuanto_opt () para obter os seguintes resultados:
preço subjacente (estrangeiro)
preço de exercício (estrangeiro)
taxa FX fixa, moeda nacional por unidade de moeda estrangeira fixa.
volatilidade do subjacente.
volatilidade da taxa de câmbio.
taxa - estrangeiro - anual - Actual / 365.
taxa - nacional - anual - Actual / 365.
custo de retenção - anual - Actual / 365.
delta do subjacente.
gama de subjacente.
vega do subjacente.
rho da taxa doméstica.
rho da taxa estrangeira.
rho de dividendos.
Exemplo 3: Quanto opção binária em uma equidade.
Suponhamos, no exemplo 2, que a recompensa da opção é dinheiro ou nada: se a opção na data de vencimento estiver no dinheiro, o detentor da opção recebe um valor fixo de caixa; se o valor da ação estiver fora do dinheiro, então o titular não recebe nada. Suponha que o valor do caixa seja de US $ 20. Use a função aaQuanto_bin_cash para obter os seguintes resultados:
preço subjacente (estrangeiro)
preço de exercício (estrangeiro)
volatilidade do subjacente.
volatilidade da taxa de câmbio.
taxa - estrangeiro - anual - Actual / 365.
taxa - nacional - anual - Actual / 365.
delta do subjacente.
gama de subjacente.
vega do subjacente.
rho da taxa doméstica.
rho da taxa estrangeira.
rho de dividendos.
Referências.
[2] Hull, John, (1997), Opções, Futuros e Outros Derivados, 3ª ed., Upper Saddle River, Prentice Hall.
Com relação a este documento, a FinancialCAD ​​Corporation ("FINCAD") não oferece nenhuma garantia, expressa ou implícita, incluindo, mas não limitado a, qualquer garantia implícita de comercialização ou adequação para uma finalidade específica. Em nenhum caso, a FINCAD será responsável por qualquer pessoa por danos especiais, colaterais, incidentais ou conseqüentes relacionados com ou decorrentes do uso deste documento ou as informações nele contidas. Este documento não deve ser confiado como um substituto para sua própria pesquisa independente ou o conselho de seus consultores financeiros, contábeis ou outros profissionais.
Esta informação está sujeita a alterações sem aviso prévio. A FINCAD não assume qualquer responsabilidade por quaisquer erros neste documento ou suas conseqüências e se reserva o direito de fazer alterações neste documento sem aviso prévio.
Copyright © FinancialCAD ​​Corporation 2008. Todos os direitos reservados.

Fx options quanto
Há uma variedade de maneiras pelas quais um investidor pode ganhar exposição a índices e ações do mercado externo, este artigo espera dar uma introdução a essas estruturas baseadas em fx e suas implicações a partir da perspectiva de modelagem. Essencialmente, estamos falando de contratos de derivativos que têm moeda de pagamento diferente da moeda do subjacente. Devemos falar sobre três tipos básicos de exposições FX, nomeadamente Quantos, Composites e FX derivados do mercado externo. Para começar, descrevemos estes principais tipos de extratos de FX:
Estes são contratos de derivativos em que a remuneração é baseada em um índice / estoque estrangeiro em moeda local. Imagine uma opção de chamada novamente no NIFTY 50 com base em USD e 40, portanto, eles também são chamados de estilo ADR & # 41; com greve 123.88 para que a recompensa seja Max [0, S usd -123.88]. Para destacar a diferença no caso dos compósitos, no limite, suponha que o NIFTY sobe de 5600 no INR para 5800, mas o USD enfraquece o INR de 45.2043 a 48.2010 & # 40; 1 USD = 48.2010 INR & # 41; resultando em S usd = 120.32 para que o call payoff = 0. Então, mesmo que o índice subisse na moeda local, é o valor do índice na moeda estrangeira que determina a recompensa, ou seja, tanto a taxa de câmbio quanto o local devem ser modelados em conjunto para fins de preços.
Essencialmente, então, as recompensas para uma opção de frente, opção de compra e opção de venda composta são respectivamente:
A volatilidade efetiva de uma opção composta é dada por.
Derivados do mercado FX.
Os derivativos do mercado FX são derivados cujos retornos são impulsionados pelos subjacentes na moeda local, mas a liquidação final é feita na moeda estrangeira.
Imagine uma opção de compra novamente no NIFTY 50 com base no INR, o que torna a liquidação final em USD com base na taxa de câmbio existente no final do prazo de validade. Se revisitarmos o exemplo acima, digamos que a opção de chamada tem o strike 5600 & # 40; correspondente ao strike 123.88 no exemplo acima & # 41 ;. Ao expirar, digamos que o NIFTY sobe de 5600 a 5800 e, ao mesmo tempo, o USD enfraquece o INR de 45.2043 a 48.2010 & # 40; 1 USD = 48.2010 INR & # 41 ;. Então, o pagamento final = USD 4.15.
Essencialmente, então, os ganhos para uma opção de opção de compra e opção de compra do mercado FX são respectivamente:
Do ponto de vista do preço, podemos modelar o FX e Equity separadamente.
Artigos relacionados.
Eu não quero resolver seus problemas. Eu tenho meus próprios problemas para resolver ".
& mdash; Ranker anônimo 4.
"Não sei por que deveria ter que aprender Álgebra. Provavelmente não vou lá".
"Uma vez que os matemáticos invadiram a teoria da relatividade, não a entendo mais".
"É mais fácil acertar o círculo do que contornar um matemático".
& mdash; Augustus De Morgan.
"Um engenheiro pensa que suas equações são uma aproximação da realidade. Um físico acha que a realidade é uma aproximação às suas equações. Um matemático não se importa".
"O que é perda? Eu sou curto o lucro no momento".

O Engenheiro Financeiro.
Quanto opção.
Um quanto (ou derivado em moeda cruzada) é um derivado liquidado em dinheiro (como um futuro ou opção) que tem um valor mais baixo denominado em uma moeda (& # 8220; foreign & # 8221;), mas se instala em outro (& # 8220; moeda doméstica & # 8221;) a uma taxa de câmbio fixa.
Construído o mesmo que uma opção / futuro regular, a única diferença é que ele é comprado em sua própria moeda nacional, embora seja denominado em moeda estrangeira. Na iniciação, o investidor fixa uma taxa de câmbio, que é mantida durante o período de vigência do contrato.
Qual é a recompensa?
No vencimento de uma opção de chamada quanto em moeda nacional.
Pagamento = X * MAX [(St, foreign - Kforeign), 0]
X = taxa de câmbio fixada no início,
ST, foreign = preço do activo em moeda estrangeira.
K = preço de exercício em moeda estrangeira.
T = data de validade.
Para obter exposição a ativos estrangeiros sem experimentar o risco adicional de taxas de juros. Foram historicamente criados para aumentar a liquidez nos mercados globais, pois atraíram os investidores para explorar possibilidades no exterior sem o risco incorporado de flutuações cambiais, especialmente daqueles que são voláteis. São amplamente utilizados hoje por vários fundos de hedge e bancos de investimento para minimizerisks devido à mudança de moedas ao escolher implementar negociações de opção em mercados estrangeiros possivelmente mais lucrativos.
Protege o comprador das flutuações da taxa de câmbio, enquanto permite a exposição ao ativo subjacente. Alta alavancagem significa que os retornos percentuais podem ser significativos. Pode limitar o risco, mas também pode limitar o potencial de lucro. Possibilidade de ganhar uma posição que imite o estoque de forma quase idêntica.
Compartilhar isso:
2 comentários.
Por exemplo, uma opção no índice de ações Nikkei detido por um investidor nos EUA. O índice subjacente e a greve seriam em JPY, mas o investidor receberia USD com base na taxa de câmbio fixa se a opção for in-the-money no vencimento.